第109章 第109节 （1/4）

"总之，女士们先生们，我想说的是:睡个好觉吧。美国的房地产市场很好，美国经济很好,美国很好。谢谢大家。"

随着雷鸣般的掌声，格林斯潘微笑着走下讲台，留下一屋子受到鼓舞的金融精英们。

然而,在角落里，“华尔街之狼”和迈克尔·伯里,显然对这番言论持保留态度。

迈克尔是最近在华尔街名气开始起来的基金经理,但更多的可能是“笑话”，“一个疯子在赌房价下降”的笑话在华尔街传开，有些人把他比作“华尔街之狼”拙劣的模仿者，他的的投资操作也一点儿也不被投资人看好,毕竟在2005年这个时间点，房市依然看不出要崩盘的样子，连格林斯潘都站出来说房市坚如磐石，那还有什么好怀疑的,难道其他华尔街投资者都是傻子吗?

迈克尔希望做空楼市,但苦于找不到合适的做空工具,毕竟这又不是股票,于是他找到高盛、德意志银行这些机构定制CDS(信用违约掉期产品）,如果房贷不违约,债券稳定,那么迈克尔就要按月支付保费;如果房贷违约率上升，债券贬值，机构就要对迈克尔进行高额赔付。

CDS的本质就是拿美国房市作为赌注来进行赌博。高盛、德意志银行这些机构面对来找自己订制CDS的迈克尔,他们想的是“居然会有人做空美国房市?”然后几乎没进行多少考虑就爽快的同意了，嘲笑居然有傻子来送上门的交保费。迈克尔也笑了，因为他看到了自己在房市崩盘时会大赚特赚。

但过了一段时间后，迈克尔就笑不出来了，因为只根据数据来看,美国的房市应该马上就要崩盘了，许多次级贷款在2004年初期的可能才5%，但到2004年末就会到18%，到2005年中期，应该会到25%，犹如气球━般膨胀的利率应该会让整个金融游戏中的基础购房者放弃还贷，那么次贷的底层就会崩盘，最后是雪崩效应,让房市一起完蛋，然后自己赚个盆满钵满。

“那为什么还没有崩呢?”

次贷越晚一天崩，迈克尔的基金就要多承担一天保费，虽然目前的CDS还很便宜，但这种持续亏损对自己和投资人都是一种折磨。当迈克尔看到真正的“做空之神”也来到现场时，他毫不犹豫的凑了过去，试图从这位“华尔街之狼之”口中获得些许的“指导”，或者是安慰也行。

"嘿，伙计,介意我坐这儿吗?"迈克尔故作轻松地问道，同时伸出手自我介绍,"我是迈克尔·伯里。"

"当然不介意。迈克尔·伯里.......我听说过你，与高盛、德意志银行、贝尔斯登、房利美等等，你跟纽约半数以上的银行都做了掉期产品交易，疯狂撒钱。"

迈克尔点点头，有些不自在地说:“是的，那是我。我也听说过你在互联网泡沫中的..….….成就。"

两人之间的谈话停顿了一下，然后提到了迈克尔与那些机构做的CDS交易，两位搞“做空”的人不免开始聊到更多的内容,例如迈克尔提到根据自己查询的数据进行分析,美国的次贷市场不可能还是这么稳,迈克尔坚定的相信“数据”，并相信数据可以推导出世界的规律,但世界的情况似乎与数据结果对不上，迈克尔苦恼的说:“数据分析是不可能错的,错的绝对是他妈的这个世界。”但迈克尔又不好意思说“抛开现实不谈....”

另一边,真正的“做空之神”，华尔街之狼，则—针见血的提到了迈克尔提到的那些CDS并不完善，因为它不能投放到市场进行交易，一个流动性不强，不能频繁交易的产品不能让利益最大化。迈克尔的cDS才撬动了多少资金?哪能够真正打击美国的次贷、房市、金融和整个经济呢?

“你的CDS还不够创新,迈克尔!还有巨大的改善空间!与那些连我都看不太懂的CDO的平方、次方等等(CDO的CDO，将多个CDO的某些部分重新打包成新的CDO，不断的将一些垃圾债券和好的债券组合包装成“黄金”CDO,但这坨CDO的主要部分还是垃圾)相比,还是太初级了,我建议你近期多多关注一些新的CDS产品......”

迈克尔不知道的是，眼前这位“做空之神”已经委托德意志银行的顶级次级贷款债券销售员牵头，去在开发另一种债券，—种价格随着次贷债券的价格变动且可交易的CDS，它允许投资者以较低的初始投资来上杠杆，增加了套利空间和转移风险的便利度，也顺带增加了系统性风险。这使得投资银行未来可以同时作为CDO的创建者、CDS的交易对手和CDO的投资者,故意在CDO中包含他们认为会违约的CDS。向客户推销这些CDO，同时暗中下注这些证券会贬值，即自己做空自己。

“这帮华尔街的吸血鬼肯定会爱死我开发的产品了!”

第四百零三章我现在就要做空你!加注!

尽管“华尔街之狼”已经为给美国金融系统增加系统性风险设计好了CDS产品，但具体什么时候大量买入还需要考虑更多，时机是非常重要的,过早出手和过晚出手都会让利益不能最大化。因此，“华尔街之狼”不仅从公开市场搜集数据、分析数据，还要安排自己的员工亲自奔赴全国各地做调研，直接接触到泡沫的最底端购房者。

毕业于麻省理工的杰克，他学的并非金融行业，但反正都是与数字打交道，来华尔街赚到的钱更多，于是，他选择进入“华尔街之狼”的公司中，为基金做一些数据分析工作。考虑到现在公开市场的水分越来越多，他放下键盘和鼠标，决定响应公司的号召，也去亲自调研。

此刻，他将手中的文件夹夹在腋下，整了整领带,来到纽约郊外一个新建社区的入口处，目光扫过整齐划一的房屋。这里本该是一片欣欣向荣的景象，但空荡荡的街道和随风飘散的垃圾袋却讲述着另一个故事。这里大部分房子看起来都是新的,漆面光鲜亮丽，但窗户后面一片漆黑。杰克注意到,许多户人家的门廊上贴着醒目的贷款逾期通知。

就在这时，一阵刺耳的手机铃声打破了寂静。杰克掏出手机,看到来电的人正是自己之前预约的房产中介。

"嘿，杰克!我是汤姆,我们约好今天见面的，记得吗?"电话那头传来一个热情洋溢的声音。

"哦,是的,汤姆。我已经到了派恩社区，在这里四处看看。"

"你已经到了?太好了!我马上就到。5分钟后见!"

挂断电话后，杰克继续沿着街道漫步，时不时地停下来查看邮箱或窥视窗内。每走几步，他就会遇到—栋贴有逾期通知的房子，当他好不容易敲开一户人家时，询问对方是不是xxx，对方却笑了笑，说这是自己的房东的狗的名字。杰克听完目瞪口呆，只因为自己手里拿着的正是一份贷款逾期通知书，而这个通知书中提到的贷款逾期者,居然是........一条狗?

正当杰克还在震惊中时，一辆闪亮的宝马轿车呼啸而至，一个身着考究西装、头发梳得一丝不苟的中年男子跳了出来。两人握了握手，然后汤姆开始环顾四周，仿佛第一次看到这个社区似的。"啊，派恩社区，多么美丽的地方啊!你知道吗，这里的房价在过去一年里上涨了15%。"

"真的吗?即便有这么多空置的房子?"

"哦，那只是暂时的现象。你知道的，市场总有起起落落。但长期来看,这里的投资潜力是巨大的。”说完这句话,汤姆赶紧转移话题,说道,“来吧，我带你去见见我们的贷款经纪人。他会给你最好的利率，保证让你满意。"

杰克点点头，跟着汤姆走向那辆宝马轿车。"漂亮的车，很有品位!"

"谢谢!这可是我的得意之作。知道吗，就在上个月，我办了50套房子的贷款，这个小美人就是我奖励自己的礼物。"

"50套?"

"杰克，在房地产行业，就是这样充满机会!"十几分钟后，他们来到了一栋气派的办公楼前，汤姆一边领着杰克走进大楼，一边说道，"我们的贷款专家马克·约翰逊就在三楼，他是这一行的佼佼者，相信我,他能让你得到最好的贷款条件。"

两人一见面,马克热情地握住杰克的手，"欢迎，杰克!请坐，让我们聊聊你的需求。"

杰克坐下后，马克立即进入了推销模式。"杰克，你知道吗?现在是买房的最佳时机。利率处于历史低位,而且我们有各种灵活的贷款方案可供选择。"