第341章 第341节 （2/4）

“还有那个机电变速箱的改造！”二汽的刘总补充，“他不是直接啃最复杂的AT变速箱，而是盯着‘电气化改造’下功夫。

他依靠英国利兰的团队做技术支撑，据说在如何用相对简单的结构、配合电机实现更好的换挡平顺性和效率上，取得了不小的突破。

虽然精密的电磁阀、轴承什么的，现在还得靠进口，但他手下的配套企业也在同步研发，这种从材料到工艺再到核心零部件的全链条布局，动辄就是几亿、十几亿的持续投入和几年、甚至十几年的耐心！我们哪个厂敢这么赌？又有哪个厂的老总敢拍板说失败了责任算我的？”

会议室里再次陷入沉默。他们分析得越深入，就越清晰地看到那道无法逾越的鸿沟。孙明远的成就，不是凭空而来，而是建立在巨量的、不计风险的、甚至堪称“疯狂”的资本和技术资源投入之上的。

这种投入方式，对于背负着沉重历史包袱、肩负着稳定就业与庞大生产任务、决策机制也更为复杂的国营大厂而言，根本就是不可能完成的任务。

张主任看着眼前这些诉苦的手下，何尝不明白这些道理？他作为体系内的掌舵者，深知体制的掣肘和现实的困难。

技术投入的巨大风险、决策的漫长流程、资金的捉襟见肘、人才的吸引力不足……这些都是客观存在的巨大障碍。孙明远那套“海盗船长”般的打法，在讲究规矩和稳定的国营体系里，寸步难行。

但彭首相的怒火同样真实。那番斥责的核心，是核心技术突破的迫切性。国家需要的是摆脱对外依赖、掌握核心科技的能力！这不仅仅是钱的问题，更是决心、魄力和机制的问题！

张主任忍不住想起了当年孙明远的评价，汽车投资太大，负担很重的国企造不出好车，要靠民企，难不成真得要让万向造车吗？

而与此同时，在英国，孙明远也和伦敦金融城在拍桌子，吵架，都已经拖了好几年了，可明远汽车的估值还是谈不拢。

以罗斯柴尔德、巴克莱、汇丰为首组成的顶级承销商联盟代表，领头的是头发花白、眼神锐利的罗斯柴尔德董事总经理詹姆逊爵士，他正在说话。

“孙先生，”詹姆逊爵士烦躁的摘下金丝眼镜，“我们充分理解并钦佩您团队在技术上的执着与十年磨一剑的精神。那款‘宾利’混动车，从工程角度看，无疑是令人惊叹的作品，证明了您有能力做出高档汽车。”

他话锋一转，“但是，上市看的是未来盈利能力，而非仅仅是技术！ 而目前，我们存在几个无法回避的根本性分歧，导致我们对贵公司给出的预期估值……存在重大保留。”

詹姆逊爵士竖起三根手指：“分歧一：‘宾利’的市场价值与成本困境。 您提交的内部核算，以及我们的第三方调研都显示，这款搭载了先进铁锂电池和阿特金森系统的混动车，目前成本比同等配置的奥迪100高出60%以上！ 这还没计算高昂的研发费用分摊！

孙先生，请问您打算如何说服消费者，为节省部分燃油，支付比豪华品牌标杆车型高出这么多的溢价？市场逻辑在哪里？我们有充分的理由担心这款产品在当下的油价环境中，毫无性价比可言，销售前景黯淡无光！”

孙明远毫不示弱，“詹姆逊爵士，成本分析是静态的。我们的定价策略是动态的。在欧洲市场，初期‘宾利’的价格会参考同级豪华车，但我们的盈利大头，不在这里，在东方。”他刻意加重了“东方”两个字。

“这正是分歧二：所谓‘东方市场’保障的可靠性！” 另一位巴克莱的代表接口道，语气带着明显的不信任，“您反复强调高速增长的东方市场将成为明远汽车的利润支柱，特别是中国市场能接受45万人民币（按当前汇率约4.5万英镑）的定价。

孙先生，虽然我们承认中国经济增长迅速，但它也是一个非常复杂和不成熟的市场！消费者偏好、政策变动、竞争态势都存在巨大不确定性。

仅凭一个高速增长的概念，就要求我们将这个市场赋予如此高的权重来支撑整体估值？这太冒险了！这个‘保障’，分量不足。”

“东方市场的潜力，超乎你们最乐观的想象。”孙明远非常坚定，“我们的战略合作伙伴和我们在中国本土的布局，远超你们的理解。

政策层面，我有信心获得关键性支持，而明远轿车和明远SUV今年上半年的销售量已经突破了12万辆，每年都在高速增长，这就是证明！”

詹姆逊爵士当然知道明远汽车在中国卖得不错，生存早就没问题了，但必须压价，他面无表情，继续抛出第三个炸弹，“分歧三：关于美国SUV的预言，太过理想化！”

他拿起一份打印的资料，“您向我们的投资分析师描绘了一幅宏伟蓝图，说明远正在大型SUV，将在北美市场与美国本土巨头竞争，甚至期望占据可观份额？

孙先生，我们研究过美国市场，SUV热潮确实在兴起。但是，福特的探险者、通用、克莱斯勒、甚至日系的陆巡和即将上市的凌志LX，哪一个不是虎视眈眈、根基深厚？

明远汽车，一个新生的的品牌，凭什么认为自己的SUV能在美国这个竞争最残酷的汽车战场上，可以长期生存，这简直是天方夜谭！我们无法将如此激进的预测纳入估值模型的核心支撑点！”

会议室内一片沉默，金融代表们的眼神写满了“不切实际”。

“还有，孙先生，”詹姆逊爵士的声音带着最后通牒的意味，抛出了那个让所有投行无法容忍的条款，“您亲口提出的要求：明远汽车上市后，在未来油价没有出现您预期的‘暴涨’之前，原则上十年内不分红！将所有利润投入新技术的研发？”

他说到这里，几乎是咬着牙，压抑着怒火：“这太过分了！ 孙先生！资本市场需要回报！ 您这是在挑战金融城最基本的投资逻辑！

长期不分红的公司，等于让我们的投资者承担了巨大的机会成本和投资风险，却看不到现金流回报的可能！您用投资者的钱，来为您的技术‘执念’无休止地续命？这绝不可能被接受！请修改此条款！”

面对对方连珠炮般的质疑和最后近乎指责的强硬态度，施密特博士和顾小妹都感到了一股巨大的压力。对方的分析从传统的商业逻辑出发，并非毫无道理。

然而，孙明远的神情没有任何动摇，他甚至微微向后靠了靠，双手交叉放在桌面，嘴角甚至勾起一丝若有若无的冷笑。

“詹姆逊爵士，各位，你们说的分歧，我都听到了！”他停顿了一下，扫视着对面一张张或愤怒、或鄙夷、或冷漠的脸：“我说过很多很多次，明远汽车是高科技企业，搞的是未来汽车！

混动技术只是开始，未来还有纯电！还有更多！研发投入是明远的命脉，十年不盈利？只要技术走在世界最前列，投资源源不断，就算二十年也值得！

对一家高科技公司，绝不能用传统汽车公司的标准来衡量，你们必须改变对明远汽车的评价标准！”他身体微微前倾，目光如炬，释放出强大的压迫感：“如果你们不接受，那很简单，这场交易，取消。明远汽车暂时不上市了。”

“什么？”